П2(t), О2(t) – приток и отток денежных средств от операционной деятельности;
Ф1(t), Ф2(t) – поток реальных денег от инвестиционной и операционной деятельности.
Сальдо реальных денег b(t) – это разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на каждом шаге расчета. Сальдо реальных денег рассчитывается по формуле (10):
b(t) = Ф1(t) + Ф2(t) + Ф3(t), (10)
где Ф3 (t) – поток реальных денег от финансовой деятельности.
Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности представлен в формуле (11):
Ф3(t) = П3(t) – О3(t),
(11)
где П3(t), О3(t) – приток и отток денежных средств от финансовой деятельности.
Под притоком денежных средств от финансовой деятельности понимается собственный капитал (акции, субсидии) и заемные средства (краткосрочные и долгосрочные кредиты) на каждом шаге расчета.
В состав оттока денежных средств входят суммы, возвращаемых ему заемных средств (выплата дивидендов, погашение задолженностей по кредитам) на каждом шаге расчета.
Сальдо накопленных реальных денег – это наращение результатов сальдо реальных денег по шагам проекта. Сальдо накопленных реальных денег определяется по формуле (12):
,
(12)
Положительное сальдо накопленных реальных денег составляет свободные денежные средства на t‑ом шаге.
Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительность сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы.
Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности.
Экономическая аналитика:
Проектное финансирование: отличительные особенности, сравнительная
характеристика форм
В случае проектного финансирования именно сам проект (те доходы, которые получит создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем) и служит обеспечением предоставляемых банками кредитов в случае проектного финансирования. В реальной практике кредиторы принимают решение об использовании механи ...
Инвестиционный налоговый
кредит - льгота по налогообложению инвестиционной деятельности
Инвестиционный налоговый кредит (ст.66 Налогового кодекса РФ) представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии оснований, указанных в статье
67Налогового кодекса РФ, предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьш ...
Понятие и виды государственных
и муниципальных ценных бумаг
Государственные и муниципальные займы – это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ, ...